今日得康公司邵国华总经理参加「许小年刨析全球经济」论坛，纪录如下，供大家参考：结构性失衡是中国目前经济下滑的主要原因。需求疲软只是表面现象，而结构性失衡，最大的体现在投资和消费失衡，投资占50%，消费35%。投资过重结果导致制造业各行各业的产能过剩，现在企业的投资需求不足，因为不敢投资，钢铁玻璃等价格都在下降，谁还敢投资。于是由政府来投资，四万亿造成今天连基础建设都过剩了。必须消化过去投资形成的产能后才能进入新一轮投资轻装上阵。（这里说的产能过剩是相对于购买力而言的，不是说没有需求。这和国民收入分配的问题有关，朝着有利于政府和企业的方向发展）

   在国内购买力跟不上时传统制造业被过剩的产能压得喘不过气。我们经济总量占美国一半，但生产能力世界第一（钢铁电解铝水泥发电设备电视手机服装鞋袜等）现在出口也走不通了，产能过剩水落石出更明显。而固定资产占GDP的50%了。我们近十年出现了非常明显的国进民退，政府收入占CDP比重接近30%，又回到了计划经济时代的比重。

宏观经济政策只是营养液或鸦片，治不好结构性的毛病。今年2013是大学生就业最难的一年，生产指数十几个月在连续走低，从2012年五月到目前仍是负增长。2012年年中政府开始四万亿2.0版本，悄悄的进入市场打枪的不要，但好景不长，今年一季度末开始严重下滑。我很早以前不用CDP了，现在领导也不用了，现在用“克强指数”（发电量、货运总量、贷款）经济市场又自己的规律！政府的手是托不住的。四万亿只能解燃眉之急而已。发电量去年上半年贴入低谷，四万亿2.0后指数抬头，但没想到今年一季度又掉头向下，四万亿效果大不如前。三次探底现在正在发生！中央政府目前不打算推出四万亿3.0.即使出台也没用，小小反弹然后掉头向下。

结构性改革才是治好中国经济的方法，是让中国经济步入复苏的唯一方法。投资乏力是因为缺乏能赚钱的投资机会。什么叫结构性调整？举例国际案例，成功案例美国经济，反面案例欧洲经济。西方结构性扭曲主要体现在资产负债表上，资产负债比是重要指标。企业负债太低影响发展速度（负债前提回报大于借贷成本）。负债太高风险就太高（因为负债的话企业有现金必须稳定流出，就需要稳定的现金流入相匹配，否则现金流入发生困难）。欧美国家就是负债过多，现金流断了。复苏前提是恢复资产与负债的平衡。首先清理负债。美国人危机后在静悄悄的清理债务，去杠杆化。这过程非常痛苦，调结构是要死人的！而这么多年中国根本没调结构。美国2012年九月调结构基本完成，恢复了平衡。我对美国经济后期看好！比较一下欧洲：从2000年到2012年贷款占GDP比例增长了30%，到现在还没下降。而美国下来了回到2012年水平。因为美国是资本主义（以资为本，谁出钱谁是老大，虽然看起来冷冰冰残酷，但只有这样市场机制才能发挥作用），而欧洲是社会主义（以人为本，但实际上并不是真正以人为本，例如照顾了这个供不起房子的人但危害储蓄者）。开个玩笑：黄世仁的做法是符合经济规律的！（当然把喜儿做为抵押品另当别论）。法国总统竞选把奥朗德选上去（他竞选时撒谎说不增税不减少福利）所以人民有时候不是不理性的乌合之众。于是法国企业家移民。两个月前奥朗德宴请了几百名企业家请他们留下。（在中国啥时候领导宴请企业家了，都是企业家请领导，这也是中国梦）

因此，结构的快慢，决定经济复苏的步伐。你不调或很慢，经济就难以恢复。美国不仅清理了历史遗留的问题，恢复了经济，还找到了新的增长点（制造业的回流、德州旧能源的技术革新、加州硅谷的创新能力）。美国手术做完了，病好了，还找到了营养液。你政府只要给市场机会给民众机会，新增长点一定会出现，聪明的企业家会找到！让民间去做。大宗商品需求最大的地方是中国。大宗商品的牛市结束了。欧洲继续往下滚，中国的调整刚刚开始（搞不好也往下滚）。而美国以从谷底往上走了。在并购的浪潮中，让强者生存，让弱者消失。你放企业一条生路，拼命收税，造成失业，对你有啥好处。企业要转型，转型很痛苦。低成本不再有。这关必须过，负责淘汰。在饱和市场上靠自己的核心竞争力来发展。政府作用是减少交易成本。暗给比如明给。对内开放，国企应撤出竞争性行业。收入分配的问题：应该调整分配。现在把关注点放在二次分配的问题上了，我不认可。应在一次分配。从源头上解决问题，资源在官府受伤，被政府垄断。从而产生的权利寻租是收入分配矛盾的重要原因。从公平和效率的角度谈分配的问题。

小结：中国经济下滑是结构性的问题。如果我们真正下决心改革的话，我对中国经济很有信心！通货膨胀决定两方面：货币存货量和货币周转速度。做企业和经济大环境没多大关系，做企业本事是旱涝保收，不靠天吃饭。经济不好的时候往往是发展的机会！否则就是农民的思路。天气是有关系，下雨就带把伞，但不是不出门了。下行的时候大家都难过，可能是我的机会。越是宏伟的规划越是忽悠，我基本不看。企业的能力不是预报天气的能力，而是各种天气下都能生存的能力。城镇化现在是52%提高了30%城镇化是市场经济发展的自然结果，不是原因。不要因果倒置。平和心态面对经济的上上下下。归根结底把企业做强，最关键是在冬天能活下来。春天自然有你一份。过冬真正考验企业！